3D(3Dprinting)打印作為在國內(nèi)興起較早的創(chuàng)新概念，以“增材制造”的概念席卷A股已兩年有余，這一被號(hào)稱將會(huì)引領(lǐng)“第四次工業(yè)革命”的新技術(shù)從國外蔓延到國內(nèi)，從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)蔓延到資本市場(chǎng)，也為A股數(shù)十家概念公司帶來了一場(chǎng)概念與股價(jià)齊飛的狂歡。

雖然前景豐滿，但現(xiàn)實(shí)依然骨感。國內(nèi)市場(chǎng)的3D打印不但起步較晚、整體產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)方式粗放、體量較小，缺乏成熟的商業(yè)模式，且面臨著耗材短缺、成本高昂的問題，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)的窘境。公開資料顯示，A股3D打印這一概念近兩年來也并未給相關(guān)概念公司帶來基本面帶來大的收益。

“目前A股涉足3D打印的上市公司多數(shù)尚處于研發(fā)階段，尚并未成過魔化成熟的工業(yè)產(chǎn)品面世，二級(jí)市場(chǎng)仍處于主題概念炒作階段。”一名熟悉3D打印投資的人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者說。

前景很豐滿

3D打印也稱為“增材制造”，是一種新興的快速成型技術(shù)，是借助三維數(shù)字模型設(shè)計(jì),，使用激光燒結(jié)等各種工藝手段實(shí)現(xiàn)原料疊加成型一種制造方式，該方式是第一個(gè)完整意義上的數(shù)字制造并在未來可能實(shí)現(xiàn)生物/仿生制造。

現(xiàn)代意義上的3D打印技術(shù)于20世紀(jì)80年代中期誕生于美國，在國外已有20多年的發(fā)展歷程，但在國內(nèi)尤其在A股市場(chǎng)受到資本重視，則只有兩年多。一位熟悉3D打印的人士指出，這一新技術(shù)與傳統(tǒng)制造業(yè)的最大區(qū)別在于產(chǎn)品成型的過程上，3D打印免去了傳統(tǒng)制造業(yè)復(fù)雜的過程，無需模具，一次成型，因此3D打印可以克服部分傳統(tǒng)制造上無法達(dá)成的設(shè)計(jì)，制作出更復(fù)雜的結(jié)構(gòu)。

興業(yè)證券相關(guān)分析師預(yù)計(jì)，2016年全球打印市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到100億美元，市場(chǎng)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長，2018年達(dá)到130億美元，2020年則超過200億美元。

“我們預(yù)計(jì)未來3~5年國內(nèi)3D打印迎來‘窗口’期，潛在市場(chǎng)需求巨大，3D打印產(chǎn)業(yè)應(yīng)用前景廣闊，超越傳統(tǒng)，廣泛應(yīng)用于工業(yè)制造、軍事、建筑、醫(yī)療、汽車等領(lǐng)域。未來3D產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要民用板塊、模具設(shè)計(jì)和軍工制造三架馬車來帶動(dòng)。”興業(yè)證券相關(guān)分析師表示。根據(jù)Wohlers Associates統(tǒng)計(jì)，目前3D打印主要運(yùn)用于消費(fèi)電子、汽車工業(yè)兩大領(lǐng)域，占比達(dá)36%，同時(shí)也在往航空航天制造、醫(yī)療領(lǐng)域推廣。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪發(fā)現(xiàn)，航天制造以及生物醫(yī)療被認(rèn)為是未來工業(yè)3D打印運(yùn)用最為廣泛的兩大領(lǐng)域。

“相對(duì)傳統(tǒng)制造技術(shù)，工業(yè)級(jí)的3D打印機(jī)在航空制造、生物醫(yī)療這種對(duì)成本不敏感、不需要大規(guī)模生產(chǎn)以及個(gè)性化定制的領(lǐng)域有較大優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來將成為3D打印市場(chǎng)的主要來源。”中投證券分析師張鐳如是表示。

在豐滿的產(chǎn)業(yè)前景之下，A股市場(chǎng)資本炒作也緊隨其后，不僅如設(shè)備類的華工科技、華中數(shù)控、中海達(dá)等個(gè)股，耗材類的銀邦股份、宏昌電子以及技術(shù)類個(gè)股光韻達(dá)、大族激光等均獲得資金熱炒。

行業(yè)瓶頸難攻克

盡管前景豐滿，但經(jīng)歷兩年多的熱炒，有賣方人士直言，國內(nèi)涉足3D打印的企業(yè)雖多，但仍處于粗放生產(chǎn)設(shè)備的階段，缺少核心龍頭魚企業(yè)，更重要的是，國內(nèi)3D打印企業(yè)由于生產(chǎn)效率、材料短缺、缺乏核心技術(shù)等問題，短期內(nèi)恐無法實(shí)現(xiàn)批量化、規(guī)模化生產(chǎn)。

“目前，中國3D打印產(chǎn)業(yè)還處于初級(jí)階段，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)角度來看，由于缺少龍頭企業(yè)的帶動(dòng)作用，政府暫時(shí)缺少針對(duì)性的扶植措施，整體產(chǎn)業(yè)體量還較小;另一方面中國制造業(yè)還處于粗放形式，各個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)3D打印技術(shù)帶來的沖擊認(rèn)識(shí)還不足，接受度較低。”西南證券對(duì)國內(nèi)3D打印的不足分析稱，目前國內(nèi)總的3D打印市場(chǎng)規(guī)模只有約為2億元(包含設(shè)備需求)。

除了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)起步晚、產(chǎn)業(yè)粗放外，與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比，3D打印也有其最大的先天不足——無法商業(yè)化量產(chǎn)，這也是被業(yè)內(nèi)詬病最多的一點(diǎn)。

在3D打印技術(shù)浪潮在國內(nèi)興起之初，臺(tái)灣鴻海精密董事長郭臺(tái)銘就曾據(jù)此對(duì)媒體炮轟3D打印。他表示，3D打印技術(shù)無法大量生產(chǎn)用在商業(yè)用途，不具有商業(yè)價(jià)值。他以3D打印制造出的電話為例，說明電話可以制造出，但只能看，不能用，因此，3D打印商品不能加上電子組件，無法成為電子產(chǎn)品量產(chǎn)。

究其原因，有分析人士指出，一方面3D打印所使用的耗材非常有限。目前3D打印的耗材原料主要分為僅有石膏、無機(jī)粉料、光敏樹脂、塑料、陶瓷等10多種，且價(jià)格較為昂貴，金屬尤是。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，國產(chǎn)3D設(shè)備對(duì)應(yīng)的耗材短缺主要源自兩個(gè)原因：便宜的賺不到錢，廠家不愿意生產(chǎn)，而貴的耗材現(xiàn)有技術(shù)跟不上，由于缺少政策扶持和補(bǔ)貼，廠家又不愿意投入資金和人力成本去研發(fā)。

另一方面，3D打印機(jī)的價(jià)格十分高昂，大多桌面級(jí)的3D打印機(jī)售價(jià)都在2萬元人民幣左右，國內(nèi)仿制品的價(jià)格在6000元左右，但質(zhì)量卻難以保障。此外，3D打印在產(chǎn)品精度和生產(chǎn)時(shí)長等生產(chǎn)效率上都有一定的局限性，也成為阻礙量產(chǎn)的主要原因之一。

黑船科技的聯(lián)合創(chuàng)始人薛慧強(qiáng)認(rèn)為，3D打印技術(shù)擅長的解決個(gè)性化、復(fù)雜化、高難度的生產(chǎn)技術(shù)，這恰恰是傳統(tǒng)制造業(yè)夢(mèng)寐以求的，不過傳統(tǒng)制造業(yè)所擅長的批量化、規(guī)?；a(chǎn)，則是3D打印的先天不足。也就是說，3D打印在實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)和創(chuàng)意上具備所想即所得的優(yōu)勢(shì)，但將模型變成商品，仍然要依賴傳統(tǒng)制造業(yè)批量化和規(guī)模化的特點(diǎn)。

“目前A股的3D打印公司，有核心技術(shù)并不多，多數(shù)都處在實(shí)驗(yàn)研發(fā)階段，目前都沒有大規(guī)模成品面世。短期內(nèi)，3D打印產(chǎn)業(yè)要真正實(shí)現(xiàn)從設(shè)計(jì)到量產(chǎn)的完整產(chǎn)業(yè)鏈還很難。”一名買方人士稱。

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